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特朗普任用众多商界人士对市场意味着什么
华尔街日报 2016-12-26 14:06
  有评论指出,很显然,候任总统特朗普(Donald Trump)已透过内阁人选发出了想对股东极为友好的信号。现在投资者面临的问题是,这份友谊值得进行多大的押注。这篇文章具有一定的借鉴意义。
  从来没有哪位美国总统像特朗普这样,打算邀请如此多的商界人士进入内阁。虽然提名出身高盛集团(Goldman Sachs Group, GS)的Steven Mnuchin担任财政部长可以算是维持现状,但提名埃克森美孚(Exxon Mobil Co., XOM)首席执行长Rex Tillerson为国务卿,又提名连锁快餐业高管Andy Puzder为劳工部长,均体现了特朗普对商业经验的倚重,以及为商界重塑有利监管环境的明确目标。
  投资者当然已有所留意,这从道琼斯指数涨至两万点关口可以看出。
  这波股市上扬中最值得一提的当属高盛股价大涨32%,该股为道指大选后1,608点的涨幅贡献了408点。造成高盛股价大涨的一小部分原因可能是,即将有众多出身高盛的人士在白宫西翼办公——除Mnuchin之外,还有高盛二号人物Gary Cohn(他被提名为国家经济委员会主席)和前高盛银行家Steve Bannon(他将成为特朗普的首席策略师和高级顾问)。而曾经猛烈抨击监管法规的伊坎(Carl Icahn)则有可能协助进行监管改革。
  更广泛的来说这反映出一种观点,即白宫的新团队对待金融机构的态度要比现任总统奥巴马(Barack Obama)更加温和。特朗普废除《多德-弗兰克法》(Dodd-Frank)的承诺看起来可能无法兑现,但他在身边安排了如此多的华尔街人士,所传达的信息似乎是,这一2010年出台的金融改革法案实施力度会比较宽松。
  Tillerson获得提名以及选择前德克萨斯州州长Rick Perry出任能源部长、俄克拉荷马州检察长Scott Pruitt出任美国国家环境保护局(Environmental Protection Agency)局长说明,未来能源领域的监管环境将会宽松许多。Strategas Research Partners估计,目前美国的私营化石燃料能源项目中有480亿美元因气候变化担忧而无法释放,在特朗普的领导下,其中大部分资金料将得到释放。
  Puzder出任劳工部长意味着,即将执政的新政府将反对上调联邦最低工资的做法,这将和奥巴马政府扩大工人符合加班费条件标准的政策背道而驰,也将削弱相关劳工法规的力度。这对餐厅等低工资行业的企业来说尤为有利。
  虽然特朗普的重商内阁应该能够给许多公司的利润带来提振,但其效果也是有限的。经济增长形势以及长短期利率水平对金融机构来说才是最重要的因素。由全球市场决定的油价是能源公司面临的主要问题。而劳动力成本是由可用工人的供应量决定的,就业市场中的过剩劳动力越少,公司向需要的员工支付的工资就必须越高。而且特朗普的竞选口号也将会带来不利影响:一方面,限制移民将推高工资水平,但另一方面,如果抛弃他的民粹主义计划,他的政治影响力则将受到削弱。
  投资者面临的危险是,他们对特朗普政府宣传的监管环境热情太高,而没有对真正重要的事情给予足够关注。
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